تملک های اهرمی (LBO): اصول تا مدل‌سازی پیشرفته

آنچه یاد خواهید گرفت:

• ساختارها و تامین مالی LBO: درک ساختار اصلی LBOها، گزینه‌های تامین مالی موجود و اهداف استراتژیک این معاملات
• تحلیل مطالعات موردی: کسب بینش از LBOهای واقعی مانند هتل‌های Hilton و Siemens و بررسی چگونگی ساختار و تامین مالی این تملک ها
• ارزش‌گذاری و پیش‌بینی جریان‌های نقدی: یادگیری تکنیک‌های ارزش‌گذاری دقیق شرکت‌ها، پیش‌بینی جریان‌های نقدی و ساختاردهی معاملات
• مدیریت بدهی و ساختار سرمایه: تحلیل انواع مختلف بدهی، برنامه‌های بازپرداخت بدهی و مزایا و ریسک‌های استفاده از اهرم در تملک ها
• مدل‌سازی مالی و تحلیل IRR: ساخت مدل‌های مالی پیچیده از ابتدا، پیش‌بینی ترازنامه‌ها و محاسبه IRR
• استراتژی‌های خروج و تحلیل حساسیت: توسعه استراتژی‌های خروج، انجام تحلیل حساسیت و بهبود تکنیک‌های ارزیابی
• در پایان این دوره، دانشجویان دانشی نظری و عملی کسب خواهند کرد که آن‌ها را برای مدیریت معاملات پیچیده LBO توانمند می‌سازد.

پیش‌نیازهای دوره

• برای کسب بهترین نتیجه در این دوره تملک اهرمی (LBO)، دانشجویان باید درک اساسی از امور مالی، حسابداری و مفاهیم اولیه مدل‌سازی مالی داشته باشند. آشنایی با صورت‌های مالی، ترازنامه‌ها، صورت‌های سود و زیان و تحلیل جریان نقدی مزیت محسوب می‌شود. علاوه بر این، تسلط به نرم‌افزار Excel یا سایر نرم‌افزارهای صفحه‌گسترده به شدت توصیه می‌شود، زیرا بسیاری از تمرین‌ها شامل ساخت و کار با مدل‌های مالی است. هیچ تجربه قبلی در زمینه LBO لازم نیست، اما درک قوی از اصول مالی شرکتی به دانشجویان کمک می‌کند تا بیشترین بهره را از محتوای دوره ببرند.

توضیحات دوره

مقدمه:

تملک های اهرمی (LBO) یکی از جنبه‌های اساسی در امور مالی سطح بالا هستند که شامل خرید شرکت‌ها با استفاده از حجم قابل توجهی از منابع مالی استقراضی است. در این دوره، دانشجویان به پیچیدگی‌های LBOها وارد می‌شوند و بینشی عمیق در مورد ساختار، تامین مالی و اجزای حیاتی که به موفقیت این تملک ها منجر می‌شود، به دست می‌آورند. این دوره با ترکیبی از اصول نظری، مطالعات موردی واقعی و تمرینات فشرده مدل‌سازی، شرکت‌کنندگان را با مهارت‌های لازم برای ارزیابی، ساختاردهی و تحلیل معاملات LBO با اطمینان خاطر مجهز می‌کند.

ساختار دوره:

بخش 1: اصول تملک های اهرمی (LBO) | مطالعات موردی کلیدی | کاربردهای عملی

در بخش اول، دانشجویان با مقدمه‌ای بر LBOها شروع کرده و بررسی می‌کنند چه شرکت‌هایی برای این نوع معاملات مناسب هستند و اجزای ساختاری که یک تملک موفق را تعریف می‌کنند، کدام هستند. از طریق نمونه‌های شناخته‌شده‌ای مانند هتل‌های Hilton و Gibson Greeting Cards و Free Scale Semiconductor، فراگیران چگونگی ساختاردهی، تامین مالی و اجرای این تملک ها را مطالعه خواهند کرد. این بخش همچنین مفاهیم اصلی مانند مزایا و معایب LBOها، تکنیک‌های اساسی ارزش‌گذاری، تامین مالی معامله و تحلیل جریان نقدی را پوشش می‌دهد. درس‌هایی کلیدی در مورد جزئیات معامله، ساختار تامین مالی و ساختار سرمایه نیز ارائه می‌شود تا اصول مستحکم در مبانی LBO ایجاد گردد.

بخش 2: تحلیل پیشرفته LBO و تکنیک‌های مدل‌سازی | مطالعه موردی Siemens

این بخش با تکیه بر مبانی، از طریق یک مطالعه موردی اختصاصی بر روی شرکت Siemens، به تحلیل پیشرفته LBO می‌پردازد. دانشجویان ویژگی‌های ظریف این تملک ها، از جمله انواع بدهی، کاندیداهای ایده‌آل برای LBO و مضرب‌های EBITDA را با تمرکز بر ایجاد بازده و استراتژی‌های خروج، فرا خواهند گرفت. تاکید بر ورود دقیق داده‌ها و ارزش‌گذاری، جنبه‌های فنی مدل‌سازی مالی را معرفی می‌کند، در حالی که موضوعاتی مانند ساختاردهی بدهی، تحلیل سناریو و جداول حساسیت به دانشجویان کمک می‌کند تا توانایی خود را در سنجش و ارزیابی معاملات پیچیده بهبود بخشند. این بخش با تکنیک‌های تحلیل سطح بالا و نکاتی برای پاسخ به سوالات رایج مصاحبه در مورد LBOها به پایان می‌رسد.

بخش 3: تمرین جامع مدل‌سازی LBO

در این بخش فشرده مدل‌سازی، دانشجویان تئوری را با تمرینات دقیق بر روی ترازنامه‌های تلفیقی، پیش‌بینی مالی، قیمت‌گذاری ورود و خروج، و استهلاک بدهی به کار می‌گیرند. از طریق تمرین‌های هدایت‌شده، آن‌ها یاد می‌گیرند که چگونه صورت‌های مالی قوی ایجاد کنند، حساسیت IRR را تحلیل کنند و برنامه‌های بازپرداخت بدهی را مدیریت نمایند. این بخش عملی به دانشجویان کمک می‌کند تا درک کاربردی از پیش‌بینی و ارزش‌گذاری به دست آورند و بتوانند آموخته‌های خود را به طور موثر در سناریوهای تملک واقعی پیاده‌سازی کنند.

بخش 4: مدل‌سازی نهایی و تکنیک‌های ارزیابی LBO

بخش نهایی بر بهبود مهارت‌های پیشرفته مدل‌سازی تمرکز دارد و با مفروضات معامله و بدهی آغاز می‌شود. دانشجویان بر روی پیوند دادن صورت‌های مالی، ساخت جداول حقوق صاحبان سهام و بهبود درک خود از اجزای کلیدی مانند مدیریت سرمایه در گردش، ساختار درآمد و برنامه‌های بازپرداخت بدهی کار خواهند کرد. هدف این بخش تقویت مهارت دانشجویان در ایجاد مدل‌های کامل و یکپارچه‌ای است که سناریوهای جامع تملک را نشان می‌دهند. این بخش با محاسبه و تفسیر IRR و انجام تحلیل‌های حساسیت دقیق برای ارائه توصیه‌های مالی آگاهانه به پایان می‌رسد.

نتیجه‌گیری:

در پایان این دوره، دانشجویان درک عمیقی از LBOها، از اصول اساسی گرفته تا مدل‌سازی پیشرفته و تحلیل حساسیت، کسب خواهند کرد. با تجربه عملی در ایجاد و تحلیل مدل‌های مالی پیچیده، شرکت‌کنندگان برای اعمال استراتژی‌های LBO در سناریوهای مالی و سرمایه‌گذاری واقعی مجهز خواهند شد. این دوره، چه برای آماده شدن جهت فعالیت در حوزه سهام خصوصی، مالی شرکتی یا بانکداری سرمایه‌گذاری، بینش و تجربه عملی لازم برای تسلط به تملک های اهرمی را فراهم می‌کند.

این دوره برای چه کسانی مناسب است؟

• این دوره برای متخصصان مالی، تحلیل‌گران سرمایه‌گذاری، تحلیل‌گران کسب‌وکار و دانشجویان رشته‌های مالی یا مدیریت طراحی شده است که می‌خواهند دانش خود را در زمینه تملک های اهرمی (LBO) عمیق‌تر کرده و تجربه عملی مدل‌سازی کسب کنند. این دوره برای افرادی که قصد ورود به حوزه‌های سهام خصوصی، بانکداری سرمایه‌گذاری، مالی شرکتی را دارند یا کسانی که در مشاغل مرتبط فعالیت می‌کنند و می‌خواهند با پیچیدگی‌های معاملات LBO آشنا شوند، ایده‌آل است. همچنین، این دوره برای علاقه‌مندان به امور مالی که به دنبال گسترش مهارت‌های خود در ارزش‌گذاری و مدل‌سازی مالی هستند و متخصصانی که برای مصاحبه‌های شغلی در زمینه‌های مالی و سهام خصوصی آماده می‌شوند، مناسب است.